专家学者聚焦资本市场制度共话民营经济高质量发展

　　本报讯（□吴亦有）6月7日，“健全资本市场基础制度 促进民营经济高质量发展”研讨会在北京举办。来自多所高校、研究机构的专家学者及相关业界人士参加会议，围绕资本市场法治建设与民营经济发展等议题展开讨论。

　　中国法学会证券法学研究会副会长杨东在致辞中表示，在当前经济高质量发展阶段，健全资本市场法治体系具有重要意义。推动资本市场高质量发展，既要发挥资本对创新创业的促进作用，又要防范资本无序扩张，强化中小投资者保护和上市公司治理，切实维护实体经济健康发展。

　　本次研讨会上，与会专家重点围绕“对赌协议”这一资本市场实务中的监管难题展开深入探讨。来自实务界的代表表示，《监管规则适用指引——发行类第4号》对上市前4类“对赌协议”的清理作出了明确规定，但司法实践对上市后签订的“对赌协议”效力的认定仍存在分歧。对此，专家学者建议加强监管规则与司法裁判的协同作用，构建一套融合“穿透式监管”与“技术赋能”的综合治理体系：建立智能化协议备案系统，要求所有“对赌协议”必须在全国统一电子备案平台完成备案登记，未经备案的协议不具有法律效力。同时，完善信息披露制度，将重大“对赌协议”纳入强制信息披露范围，严禁规避披露行为。最高人民法院还可以通过发布指导性案例或司法解释等形式，明确“上市后补签‘对赌协议’无效”的裁判规则，确保司法裁判与监管政策的一致性。