警惕低门槛全民投资拍电影

100元也能做投资人

    最近这一年，互联网巨头纷纷涉足网络众筹。前不久，阿里巴巴旗下的“娱乐宝”再次发售第三期。阿里方面宣布，娱乐宝第三期绑定东方卫视旗下的《中国梦之声》第二季，娱乐宝将为后者融资1亿元的额度。这是自今年3月阿里巴巴“娱乐宝”平台上线以来，首次与电视节目合作，也是中国电视史上第一档全民投资、全民参与的电视综艺节目。 

    在娱乐宝发售的三期产品中，投资者可购买的比例各不相同。尽管娱乐宝三期的总投资额达到1亿元，超过一期的7300万元和二期的9200万元，但是人均投资额度相比二期反而有所下降。今年3月底，“娱乐宝”喊出“100元也能做投资人”，有超过10万网友在网上投资郭敬明导演的《小时代3》《小时代4》。

    “娱乐宝”之后，今年4月，百度金融推出众筹频道，宣布将大规模推出众筹电影产品。7月1日起，京东金融上线，推出了“凑份子”项目，其中包括汪峰演唱会、微电影等在内的12个众筹项目，受到网友热捧。众草根通过众筹成为小额投资人，成为网络时代文化投资的一种新现象。

    自去年6月，互联网理财神器“余额宝”横空出世，大量银行活期存款流向货币基金“余额宝”，不到一年时间，其资金规模逼近万亿元。若以大众投资者的视角来看，成为“电影投资人”还不算重要，重要的是投资成本要足够低。娱乐宝干了这样的事儿，花100元就可以投资《小时代3》《小时代4》《狼图腾》和《非法操作》等4部电影，花50元还可以投资一款游戏《魔范学院》。并且，以上每个项目都是每人限购两份，从设计上防止你多花钱。

    《小时代》《非法操作》《狼图腾》，这些项目其实都“不差钱”。特别是去年取得近7亿元票房的《小时代》，其续作融资非常容易。或许对于片方来说，参与娱乐宝的首要目的并不是集资，他们主要看中的是这一场全民狂欢式的低门槛集资活动所产生的营销效果——“娱乐宝”使消费者的角色转化为投资者，从而吸引更多人走入影院观看自己投资的电影。

    娱乐宝的另一种获益方式对普通投资者似乎更有吸引力——投资者可以前往影剧组探班，获得主创见面会门票、电影点映会门票、独家授权发行的电子杂志、明星签名照以及电影票等。但这种权益并非所有投资者都可以获得，是需要抽选的。

    今年3月，文化部、央行、财政部联合发布《关于深入推进文化金融合作的意见》，作为互联网巨头，阿里巴巴这一次文化嫁接金融的成功案例，可被视为此政策的试金石。娱乐宝是“消费互联网”向“产业互联网”转变的探索，也是文化、金融工具与科技融合。究其本质，是“众筹”模式在网络渠道上的推广，实际上还是金融融资。作为新生事物，娱乐宝涉及金融工具、法律、文化产品等种种复杂关系，它是否会昙花一现，还是会成为未来影视投资的风向标，还需探索与实践。

投资有风险

    电影属于高风险投资范畴，这意味着“娱乐宝”风险不可小觑：据不完全统计，在2007年到2013年的433部国产电影中，国产片总体亏损，累计投资回报率为-42%，成功上映的比率仅为5.3%。虽然近年来国产片投资回报率大幅回升，但国产片的成功率也仅从2007年的1.6%提高到了2012年的9.3%。也就是说，最终每年只有不到10%的电影能够成功上映，而上映了不一定能盈利，盈利了不一定能够保证收益率。即使能取得7%的收益率，似乎也不足以弥补风险。“娱乐宝”只是一份年化收益为7%的保险理财产品，而且不保本不保底，与其他各种“宝”们从本质而言并无区别，依然有亏钱风险。

    “100元，你就可以成为某部大电影的投资人。”这是此前阿里巴巴旗下推出娱乐宝打出的口号。作为一款不保本不保收益的投连险，娱乐宝预期年化收益率7%。若到期未能实现预期收益，甚至发生亏损，消费者需要自己兜底。此外，这款产品如果提前领取或退保，是需要收取手续费的——如果提前退保，消费者一分钱投资收益都没有，还要倒贴3%的手续费。尽管前途未知，然而娱乐宝这批投资项目显然经过精心挑选，搭上了热门文化话题的顺风车，开卖时依然赢得万人追捧。郭敬明、小时代、狼图腾、范冰冰，这些文化符号本身就各自拥有数量庞大的粉丝群，不少投资者就直接是冲着为自己偶像“点赞”来的。

    众筹实际上是一种舶来品，在国外已较为成熟，但在国内仍处于起步阶段。众筹可分为产品众筹、公益众筹、股权众筹、债券众筹四大类。当前为人所知的股权众筹是天使投资的有效补充，而京东发力的众筹项目则为产品众筹。电商在众筹上的试水其实早有苗头。在娱乐宝上线前，像理财宝、现金宝、携程宝、定存宝、零钱宝等“宝宝”们可谓是层出不穷，接踵而来。投资者在应接不暇之余，也搞不清这些“宝”到底卖的是什么。以娱乐宝为例，听起来像众筹，看起来像P2P，但是其实是保险。

    娱乐宝参与电影项目也纯粹是一个噱头，用来吸引大家的眼球，主要目的还是售卖自己的理财产品。普通投资者也不那么在乎100元的投资，不会有人想靠票房收益来挣钱的。至于通过娱乐宝成为电影投资人，你就可以对电影项目指手画脚了吗？答案当然是否定的。其附赠的各项诱惑似乎更难以完全兑现：对于一部动辄投资上亿的电影，普通投资者不可能有机会参与其中。娱乐宝这个事情说白了，就是将高大上的精英阶层的游戏拉到了“屌丝”层面，让广大的普通人也找找乐子。娱乐宝成功之处是用电影的噱头让喜欢电影的影迷有了参与感。（作者就职于江苏省连云港市司法局）