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本刊简介中国股市：快让 “范厨师”们“捋一捋”
“股市有风险，入市需谨慎。”其实说白了就是愿赌服输。股市本身就是“零和”游戏，你赚的钱就是别人赔的钱，凭什么总是你赚别人赔，还讲不讲理？
自2008年股灾，股市横盘六年后，突然满血复活，好了伤疤忘了疼的股民趋之若鹜纷纷入市，监管发声、券商鼓噪、媒体推波助澜，就连村民、在校大学生都跑步入市，一时间言必称股市，仿佛不是股民出门都不好意思跟人打招呼。
谁也不曾料到，去年上半年狂飙激进之后，A股很快就在六月迎来了断崖式的下跌。而后爆仓、踩踏、救市、出逃，更有基金经理一个跟斗从楼上翻落，与股市做了个一了百了的了断。
回望2015，有几个关键词值得捋一捋。
关键词之：假寐
山雨欲来风满楼。早在2015年1月6日中华元国际金融智库创办人张庭宾就撰文发声称：发生在迎新年倒计时的上海外滩恶性踩踏事件，给2015年的中国敲响了警钟。2015年严重的股市踩踏事件相当可能爆发。张先生给出了翔实的数据分析与专业缜密的逻辑推演，文章最后，张先生不无讽刺地说：“笔者先行预警踩踏事件的危险，等待某些主流金融人士对号入座。”
而在彼时，在万民狂欢的股市中，有谁听得见冷静的声响。就像南非世界杯，观众齐吹呜呜祖拉，运动员哪里听得到裁判的哨音。我毫不怀疑，众多券商首席经济学家的水平并不亚于张庭宾，只是他们在想：等等、再等等。不着急出货，因为他们坚信在这场击鼓传花的游戏中，他们肯定不是最后那个接棒者。于是券商们在股灾来临之前“诗兴大发”，什么《风展红旗如画》、什么《拥抱美梦，牛途未停歇》、什么《日出江花红胜火》，不一而足，把中期策略报告题目硬生生搞成了“文化大革命”时的“赛歌会”。券商策略分析师从政策、货币、估值、资金等角度或详细或扼要地阐述了股市走牛的原因，说理充分、论据充足，情绪积极、乐观，词语间期望满满。其实他们在想：等等再跑，更多的肥羊进来了。哪知道，大家都是这样想的。当然假寐的不只是券商，那些意识到风险而没有果断清仓全身而退的小散们，好多都是2008年股灾的“幸存者”，这一次，又是侥幸战胜了理智，输得更是欲哭无泪，真应了那句俗话：记吃不记打。
关键词之：啪啪啪
这次股灾中，众多媒体被啪啪啪打脸。
在股市高歌猛进、万民狂欢之际，媒体们当然不甘寂寞，纷纷赶来凑趣。大幅密集报道中，既有对“改革牛”的宏观分析，又有对炒股村的拔高表扬，甚至借村民之口把村民炒股推向了“炒股是小为自家，大为国家”的崇高境界。更有某党媒，在股指已居高位、崩盘在即之时，在无任何理性、专业分析之下，竟然发出“4100点只是底部”的光辉论断，在中国股市仍为政策市的大背景下，这一没有一点专业含量的论断，被股民们误读为政府的发声。关键词之：配资 爆仓 踩踏
时近年中，股民、机构都把筹码吃了个肚圆。这时大家神经已经几近崩断，禁不住稍稍一碰。而这一碰终于来了，在沪指冲关5000点的关键时刻，消息面正在转向对空方有利。
首先，国家队汇金年内首次减持四大行。其次，海通证券、广发证券、国信招商调整融资融券业务客户保证金比率。而从基金业协会又传来消息，北京市打击非法私募活动专项整治行动正式拉开序幕。市场传央行近期向部分机构进行了定向正回购操作。再加上马上来临的巨量IPO，各种利空消息叠加放大，一时间市场风声鹤唳，当监管清查配资启动时，市场终于绷不住了。使用配资的股民机构大量抛售股票，配资的强烈抛售让很多股票到了伞形信托的平仓线，伞形信托又加入了平仓大军，伞形信托还没平仓完，股票价格又触发了融资融券的平仓线，于是形成了雪崩效应。一时间整个股市所有的机构和散户都在拼命抛售，开盘就跌停板，没人敢接盘，踩踏一波一波叠加发力，市场情绪瞬间崩溃，无论小散还是机构慌不择路，纷纷出逃，股价断崖式下跌，市场哭号一片，A股市场，富翁变负翁的桥段每天走马灯似的上演。
关键词之：救市 错配 往返跑
中国经济正处在转型的关键时期，尚没有走出谷底，如果在关键节点叠加上金融危机，很可能引发系统性金融风险，一旦火烧连营，后果不堪设想。于是国家级救市启动，在6月27日到7月3日期间，相关部门连发16道金牌救市。
梳理相关部门的合力救市，像极了《扁鹊见蔡桓公》的场景，先是病在腠理、病在肌肤，证监会不以为然，一看事态不好，就又病急乱投医、乱吃药。各救市部门各自为政，不能形成合力，不能构成协同效应，正如一位专家所言，相关部门面对股灾没有预案，处理简单粗暴。一开始是不重视，证监会先应对，其他部门观望，没形成合力。就像冲马桶，一桶水倒下去就解决问题了。你拿一杯水冲一下，他又拿一瓶水冲一下，表现都挺积极，没有形成合力，达不到临界的那一下。后来急了，开始慌不择路，叫停IPO、募到的资金退回，限制股指空单手数等等。各部门救市打了一通儿乱拳，苦了那些小散，本来连滚带爬地逃出了股市，政府一个利好，就又一头冲进去，不行再退回来。就像赵子龙救阿斗，杀了个七进七出。这一通儿折返跑，才真的连本都输没了。
关键词之：捉鬼
谁是造成这次股灾的“带头大哥”？一时间，敌对势力、阴谋论甚嚣尘上。
公安部副部长亲自带队进驻证监会彻查，却揪出了姚刚、张育军等几个内鬼。中信证券几个高管及私募大佬徐翔等人也浮出水面，但这几条泥鳅真能掀起巨浪？有专家对阴谋论不屑一顾：什么叫恶意做空？那还有恶意做多吗？只要在规则允许范围内的买卖，还用什么道德评价？
关键词之：熔断
证监会弄个熔断机制的舶来品，本意是为了防范市场再一次大跌。不过2016年1月4日的大跌还是让人措手不及。新年首个交易日，A股大跌触发7%熔断，提前收盘。有股民表示，2015年，我见证了千股跌停、千股涨停、千股停牌。本以为已走到了人生巅峰，没想到2016年开市第一天，我就亲身经历了熔断！谁说炒股不值？！人家几十年都见不到的风景，中国股民一年就已经感受齐了！
还不错，一看熔断不好使，证监会果断叫停。关键词之：换帅
多次疯传的下课之声，这次终成事实，2016年2月20日，国务院决定任命刘士余为中国证监会主席。证监会换帅，股民最大的期望莫过于A股能迎来“复苏”。果不其然，证监会换帅首个交易日沪指站上2900点。换帅利好刺激短期内肯定会走出一波向上行情，这也成了中国股市历届换帅被称之为“接风”行情的惯例。而从长远看，刘士余面临市场化、法治化、国际化改革的挑战，可谓重任在肩。目前，市场化改革的最关键一步，就是要落地实施IPO注册制，还原市场基本属性。
责任编辑：阮莹